“亲亲我的果冻～”这句亲亲果冻的经典广告语★★，在20世纪 90年代通过电视广告广泛传播★★，成了80后★★、90后的童年记忆★★。

　　作为80后★★、90后的果冻“白月光”★★，亲亲食品集团（开曼）股份有限公司（以下简称“亲亲食品”）如今再一次陷入了业绩下行的“困局”★★。

　　2025年上半年★★，亲亲食品营业收入同比下滑6.0%★★、毛利同比下滑10.2%纸巾用品★★。★★。此外★★，公司核心产品果冻★★、膨化食品的销售额也开始下滑★★。

　　2024年★★，亲亲食品曾靠收缩投资扭亏★★，但主业竞争力不足★★、产品创新滞后★★、研发投入不明的问题仍存隐忧★★，转型之路充满挑战申博体育首页★★，★★。

　　在中国东南沿海★★，福建凭借山海交汇的地理条件★★、积淀深厚的商业传统★★，成为资本与企业聚集的区域之一★★。

　　在休闲食品领域★★，福建也孕育出不少具有行业影响力的企业和从业者★★，包括盼盼食品的蔡金垵★★、达利食品的许世辉★★、福马食品的柯永开★★、回头客的黄福阳姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁★★，以及亲亲食品的创始人吴火炉★★。

　　其中★★，吴火炉出生在晋江安海的一个小村子★★。1985年★★，23岁的吴火炉筹集5万元创办了晋江安海梧埭面粉厂申博太阳城★★。此后三年★★，他的面粉厂增加到三家★★。

　　恰逢一位新加坡人到厦门投资生产虾条★★，卖得很不错★★，吴火炉的面粉厂为其供应原料★★，吴火炉由此有了做虾条的想法★★。1991年★★，亲亲食品正式成立★★，并凭借“亲亲虾条”一炮而红★★。

　　1998年★★，亲亲食品改制成股份制公司★★。早在2002年★★，亲亲食品就有迈进资本市场的想法★★，但最终未能如愿上市★★。

　　2008年5月★★，亲亲食品上市未果★★，且股东之间对于发展理念存在分歧★★，吴火炉决定将亲亲食品的控股权转让给恒安国际★★。最终★★，恒安国际以2.29亿元的现金代价间接收购了亲亲食品51%的股权★★。

　　许连捷与吴火炉同样是福建晋江人★★。1979年申博太阳城★★，许连捷创办安海后林劳保服装厂★★，1983年创办民龙香港拉链厂申慱sunbet★★，★★。

　　1985年申博太阳城★★，他与施文傅等人共同集资创立了恒安实业有限公司★★，后于1993年成立恒安集团★★。1998年12月★★，恒安国际在港交所挂牌上市★★。

　　恒安国际当时的核心业务集中于卫生巾★★、纸尿裤★★、纸巾等个人卫生用品领域★★，2008年★★，其营收已达80亿港元左右★★，稳居行业龙头地位★★。

　　为避免过度依赖单一业务★★，恒安国际提出“中国顶级家庭生活用品供应商”的战略目标★★，而休闲食品作为快速消费品的重要分支★★，与家庭场景高度契合★★，成为多元化首选★★。因此★★，恒安国际选择收购亲亲食品股权★★，以加速进军休闲零食市场★★。

　　然而★★，受2013年爆发的“有毒明胶”事件影响★★，整个果冻行业元气大伤★★，亲亲食品的业绩也开始迅速下滑★★。

　　2017年4月★★，许连捷的儿子许清流接任亲亲食品董事长一职★★，创始人吴火炉任公司非执行董事★★，为公司的整体发展提供指导★★。

　　不过★★，亲亲食品被恒安国际收购后★★，并没有一路加速向前奔申博太阳城★★，★★，而是进入了一段充满摇摆与阵痛的调整期★★。

　　自2019年开始★★，亲亲食品连续投资了汉口二厂★★、永璞咖啡★★、冰青果酒★★、健康零食品牌酌也姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁★★、植物基食品公司华稼食品★★、精酿啤酒品牌Taste Room★★、新式茶饮品牌一茶一舍等★★。不过女性健康用品★★，★★，目前除了永璞咖啡外★★，其他投资过的品牌声量并不算高★★。

　　2021年至2023年★★，亲亲食品的收入分别为8.60亿元★★、9.58亿元和9.82亿元★★，连年增长★★。

　　同期★★，公司年内亏损金额分别为8089.7万元★★、176.8万元和205.6万元★★，三年累计亏损近8472.1万元★★。

　　其中★★，2021年和2022年★★，亲亲食品持有的非上市投资基金★★，因基金价值波动产生的亏损分别为1510万元和940万元★★。

　　值得一提的是★★，亲亲食品2024年扭亏为盈★★。当年★★，公司实现收入9.96亿元★★，年度利润2113万元★★。

　　2023年★★，亲亲食品因处置联营企业和赎回非上市投资基金产生合计1640万元亏损★★，而2024年此类非经营性损失归零★★。这一变化直接消除了此类业务对利润的负面影响★★，成为公司2024年扭亏的关键因素★★。

　　换句话说申博太阳城★★，亲亲食品扭亏为盈的核心是停止了此前“盲目”的对外投资★★，而终于盈利的亲亲食品也迅速开始了分红动作★★。

　　公告显示★★，亲亲食品公司基于2024年度经营成果★★，决定向股东分配利润★★，股息定为每股0.02元★★，总计1510.2万元★★，该分红方案已经于2025年6月完成支付★★。

　　财报显示姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁★★，果冻产品仍是亲亲食品的核心收入来源★★。2024年★★，其果冻销售收入为5.31亿元★★，同比下降约6.5%★★，占公司整体收入的53.2%★★。

　　2025年上半年★★，亲亲食品实现收入5.30亿元★★，同比下滑6.0%★★；期间利润2155.1万元姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁★★，同比下滑34.31%★★，公司业绩再度下行★★。

　　可见★★，若仅靠收缩投资这样的“减法战略”只能短期提振业绩★★，而亲亲食品如何让核心主业重振旗鼓★★，才是重拾竞争力的关键★★。

　　早在20世纪中叶★★，Tarami★★、ORIHIRO等日本品牌就开发出了蒟蒻果冻★★。随着我国消费者对零食“解馋无负担”的核心诉求★★，主打“0脂0卡”的蒟蒻果冻迅速打开市场★★。

　　亲亲食于2020年引入ORIHIRO技术★★，开始推出吸吸蒟蒻果冻★★、蒟蒻果汁果冻等品类★★，成为公司的核心业务板块★★，占公司收入的六成左右★★。

　　而蒟蒻果冻领域竞争激烈★★。例如★★，溜溜梅2019年推出“梅冻”★★，将果冻与梅子口味结合★★；盐津铺子研发出“果缤沙”技术★★，开发“常温Q 弹★★、冷冻沙冰”的双形态果冻★★；此外★★，ZUO一下屁桃君联名蒟蒻果冻内含白芸豆提取物★★，更契合健康人士的需要★★。

　　2025年上半年★★，亲亲食品的果冻产品销售额约3.16亿元★★，同比下降约6.6%★★；毛利约9220万元★★，同比下降约13.3%★★。

　　2025年上半年★★，膨化食品的销售额约1.49亿元★★，同比下降约2.9%★★，占整体收入的28.1%★★；毛利约4330万元★★，同比下降约2.7%★★。

　　亲亲食品膨化食品收入下行★★，主要由于非连锁杂货店★★、超市及便利店等传统渠道的表现疲弱★★。近年来★★，亲亲食品虽然加大对其他国家的出口业务★★，并发展OEM（代工生产）业务★★，但还是没有扭转膨化食品收入下滑的颓势姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁★★。

　　此外★★，2025年上半年★★，公司的调料产品销售额同比下降约17.6%★★；毛利较去年同期下降约15.5%★★。

　　在四大业务品类中★★，2025年上半年唯一销售额上行的是糖果及其他产品★★，这一品类包括糖果★★、干果★★、坚果★★、饼干★★、烘焙sunbet官方网站★★，★★、肉干及素食零食产品★★，以及米酒★★、麻糖等★★。

　　2025年上半年★★，糖果及其他产品的收入同比上升约0.7%★★，毛利较去年同期增长约1.6%★★，增长缓慢★★。

　　作为休闲零食老品牌★★，亲亲食品的研发费用并不算高★★。2024年★★，亲亲食品的研究及开发费用为605.2万元★★。

　　同期★★，同行公司溜溜果园研发开支1894.8万元★★、盐津铺子研发费用高达7957.89万元★★、三只松鼠的研发费用为2838.96万元姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁★★。相比之下★★，亲亲食品在研发上面的投入“掉队”婴童用品★★，★★。

　　回头来看申博太阳城★★，亲亲食品推出了大包装分享装果冻★★，但未突破单一口感桎梏★★。此外★★，膨化系列的新品也未跳出“油炸+调味”的传统框架★★。不仅如此★★，在IP联名上★★，亲亲食品也没有明显突破★★。